AXA
AXA levererade en stark rapport som i stort följer bolagets långsiktiga plan. Resultatet visar stabil tillväxt, god kostnadskontroll och en fortsatt mycket solid kapitalposition. Samtidigt finns några punkter som marknaden kan komma att fokusera på, framför allt inom återförsäkring.
Positivt
• Underliggande vinst upp 8 % EPS landade på 2,19 euro, vilket ligger i den övre delen av bolagets målspann. Det visar att AXA fortsätter leverera stabil vinsttillväxt.
• Liv & Hälsa fortsätter växa starkt Segmentet ökade resultatet med 11 %, vilket bekräftar att AXA:s satsning på hälsa och riskprodukter är rätt väg framåt.
• P&C håller mycket starka marginaler Combined ratio på 90,1 % är bland de bästa i branschen och visar god riskkontroll och prissättning.
• Solvency II-ratio på 218 % Kapitalstyrkan är fortsatt mycket hög, vilket ger trygghet för utdelning och återköp.
• Positiva net flows i Life & Savings Starka inflöden och stabila kassaflöden ger en bra grund för kommande kvartal.
• Guidance bekräftas i övre delen av målet Bolaget signalerar trygghet i helårsutsikterna.
Det som var svagt
• AXA XL Reinsurance minskar volymen Volymerna föll med 9 %. Det är delvis ett medvetet strategiskt val, men marknaden kan tolka det som svagare momentum.
• Prispress inom XL (–5 %) Konkurrensen ökar i återförsäkring, vilket påverkar prissättningen negativt.
• Marginell försämring i combined ratio Ökningen är liten, men marknaden är känslig för allt som inte förbättras i nuvarande klimat.
• Viss påverkan från inflation och spread‑rörelser Det trycker ned Solvency något, även om nivån fortfarande är mycket stark.
AXA är fortfarande ganska rimligt värderat även om aktien sista månaderna gått riktigt bra. Funderar att köpa på mig några fler nästa månad.
Lägg till kommentar
Kommentarer