Orolig börsvecka

Ska i helgen screena fram ett bolag till som ska få plats i min portfölj. På ISK har jag köpt XACT Norden högutdelande. Mina portföljer på Avanza har presterat uruselt. Breda nedgångar med ett fåtal aktier på plus. Det har kommit massor med rapporter och jag har inte läst igenom så många. Investors rapport var ok, inget direkt nytt. Det jag inte gillar med Investor och aldrig har gjort är innehavet i Electrolux. Marknaden för konsumentelektronik har små marginaler och tuff konkurrens. Ser inget speciellt som ger Electrolux en konkurrensfördel. Nu ska ju E-lux också ta in med cash med en ny emission. Aktien ned över 20%. Investor kommer ge sitt godkännande till detta. Ja inte så konstigt med tanke på Investors stora innehav. Investor ser väl något i E-lux som inte jag ser. 

Gränges

En av aktierna som gått bra är Gränges. Gränges är ett bolag som har aluminium som sitt råmaterial. Gränges är en av de ledande leverantörerna av värmeväxlarmaterial till fordonsindustrin. När elbilar växer ökar behovet av avancerade kylsystem – och Gränges är direkt exponerat mot detta segment. Det här är en av de mest långsiktigt attraktiva delarna av bolaget och marknaden börjar nu prisa in den tillväxten.

1. Rekordstark rapport och förbättrade marginaler

Färska siffror visar att Gränges har levererat kraftigt förbättrade vinster och marginaler, efter flera år av press från energipriser och svag efterfrågan. Bolaget har lyckats höja priserna, förbättra mixen och öka produktiviteten – vilket direkt lyfter aktien.

2. Aluminiumpriser och efterfrågan har vänt upp

Aluminiumpriset har stigit globalt, samtidigt som efterfrågan på valsade produkter ökar. Gränges gynnas extra mycket eftersom deras produkter är högförädlade och priskänsligheten är låg.

3. Strukturell medvind från elbilar och batterikylning

Gränges är en av de ledande leverantörerna av värmeväxlarmaterial till fordonsindustrin. När elbilar växer ökar behovet av avancerade kylsystem – och Gränges är direkt exponerat mot detta segment.

Det här är en av de mest långsiktigt attraktiva delarna av bolaget och marknaden börjar nu prisa in den tillväxten.

4. Kostnadsbesparingar och effektiviseringar börjar ge effekt

Bolaget har genomfört flera effektiviseringsprogram de senaste åren. Nu syns effekten i form av:

• lägre enhetskostnader

• bättre kapacitetsutnyttjande

• starkare kassaflöden

Det här är klassiskt: när marknaden vänder upp samtidigt som kostnaderna är nedtryckta → vinsterna exploderar.

5. Marknaden har omvärderat aktien

Gränges har länge handlats som ett cykliskt verkstadsbolag. Nu börjar investerare se det mer som ett strukturellt tillväxtcase inom energi- och fordonsomställningen.

Det förklarar varför aktien gått från 50–60 kr till över 170 kr – en repricing, inte bara en cyklisk studs.

Jag hann köpa på mig lite innan rapporten.

Utdelningar

Vinci SA 128kr

Wisdom tree europe 167kr

Totalt 295kr

Så inte så mycket denna veckan

Köp/sälj

• Credit Agricole, fransk bank. Har för många banker, ligger för tung inom finans så den fick ryka.

• Pihlajalinna finländskt bolag inom hälsosektorn. Var tveksam till köpet men det är för tuff konkurrens inom hälsosektorn i Finland. Så det såldes av.

• Freenet tyskt telekombolag som haft det tufft i år. Bra kassaflöde och stabilt, där ökade jag ganska mycket
• A2A SpA italienskt utilitie-bolag. Säljer och distribuerar el och andra energikällor. Stabilt bolag med bra kassaflöde.
• Unilever NL Välkänt bolag som haft det oerhört tufft på börsen. Ny VD som ska sälja av delar av verksamheten för att få upp lönsamheten. Bottenfiske här samt att jag inte har ett ett livsmedelsbolag i portföljen. Ska bli intressant att följa.

Avanza-portföljen